Introducere

Piața de capital din România a cunoscut o dezvoltare semnificativă în ultimii ani, oferind investitorilor oportunități diverse. Un segment deosebit de interesant este piața AeRO, dedicată companiilor emergente și inovatoare. Lansarea indicelui BET AeRO de către Bursa de Valori București (BVB) în octombrie 2021 a marcat un pas important în consolidarea acestui segment. Acest articol explorează structura și performanța indicelui BET AeRO, evidențiind oportunitățile și riscurile asociate investițiilor în companiile emergente din România.

Piața AeRO și Lansarea Indicele BET AeRO

Piața AeRO a fost creată pentru a facilita accesul la capital al întreprinderilor mici și mijlocii, în special al celor din sectoare inovatoare. Condițiile de listare sunt mai permisive comparativ cu Piața Reglementată, permițând astfel companiilor aflate în stadii incipiente de dezvoltare să atragă finanțare și să își crească vizibilitatea.

În octombrie 2021, BVB a lansat indicele BET AeRO, primul indice dedicat pieței AeRO, care include companii reprezentative selectate pe baza criteriilor de lichiditate și capitalizare free-float. La momentul lansării, indicele a inclus 20 de companii și a pornit de la valoarea de 1.000 de puncte. Această inițiativă a venit ca răspuns la dezvoltarea pieței și la interesul crescut al investitorilor pentru companiile listate pe acest segment. (bvb.ro)

Performanța Indicele BET AeRO

De la lansare, BET AeRO a demonstrat o performanță notabilă. În primele nouă luni ale anului 2021, 17 noi companii s-au listat pe piața AeRO, cu o capitalizare cumulată de 1,3 miliarde lei. Capitalizarea totală a companiilor listate pe această piață a depășit 15 miliarde de lei, marcând o creștere de 57% față de anul precedent. (bvb.ro)

În 2023, indicele BET AeRO a continuat să depășească performanța indicelui de referință BET. Până la data de 2 iunie 2023, BET AeRO a înregistrat o creștere de 7,13% de la începutul anului, comparativ cu o creștere de 4,85% a indicelui BET. Această evoluție subliniază interesul crescut al investitorilor pentru companiile emergente și potențialul acestora de a genera randamente atractive. (bursa.ro)

Criterii de Selecție și Componența Indicele BET AeRO

Indicele BET AeRO este alcătuit din companii care îndeplinesc criterii specifice de lichiditate și capitalizare free-float. Pentru a fi incluse în indice, companiile trebuie să aibă un coeficient de lichiditate de cel puțin 0,5% și o capitalizare free-float de minimum 5 milioane lei. Ponderea maximă a unei companii în indice este limitată la 15%, pentru a asigura diversificarea și a preveni dominanța unei singure entități. (cursdeguvernare.ro)

La momentul lansării, companiile incluse în BET AeRO reprezentau aproximativ 40% din capitalizarea companiilor românești de pe piața AeRO și au generat peste 85% din lichiditatea de pe piața secundară a acestui segment. (bvb.ro)

Oportunități pentru Investitori

Investițiile în companiile emergente listate pe piața AeRO oferă multiple oportunități:

• Potențial de creștere ridicat: Companiile aflate în stadii incipiente de dezvoltare pot înregistra creșteri semnificative ale veniturilor și profiturilor, ceea ce poate conduce la aprecierea valorii acțiunilor.

• Diversificare: Includerea acțiunilor companiilor emergente într-un portofoliu de investiții poate contribui la diversificarea acestuia, reducând riscul general.

• Acces la sectoare inovatoare: Multe dintre companiile listate pe piața AeRO activează în domenii inovatoare, oferind investitorilor expunere la sectoare cu potențial de dezvoltare rapidă.

Riscuri Asociate Investițiilor în Companii Emergente

Investițiile în companiile emergente implică și anumite riscuri:

• Volatilitate ridicată: Acțiunile companiilor mici și mijlocii pot fi supuse unor fluctuații semnificative de preț, datorită lichidității reduse și sensibilității la evenimente economice.

• Risc de faliment: Companiile aflate în stadii incipiente pot întâmpina dificultăți financiare care pot duce la insolvență sau faliment.

• Informații limitate: Transparența și disponibilitatea informațiilor financiare pot fi mai reduse comparativ cu companiile mari, ceea ce poate îngreuna procesul de analiză pentru investitori.

Concluzie

Indicele BET AeRO oferă investitorilor o fereastră către companiile emergente din România, prezentând atât oportunități de creștere, cât și riscuri specifice. Performanța pozitivă a indicelui subliniază interesul crescut pentru acest segment al pieței de capital. Investitorii interesați de companiile emergente ar trebui să efectueze o analiză atentă și să ia în considerare atât potențialul de randament, cât și riscurile asociate, pentru a lua decizii informate și adaptate obiectivelor lor financiare.